奈雪茶：从新茶饮第一股沦为仙股，加盟商仍在苦等回本

8月30日消息，据报道，今年7月在西南地区召开的加盟商大会上，奈雪的茶管理层用了近1个小时介绍新的小店模型：面积可缩至三四十平方米，投资额可压至三四十万元，动员老加盟商继续开店。

台下一名女士却没有再开店的打算，因为2024年以来，她投入几百万元开出的店，没有一家回本，更别说盈利了。

而这场加盟商大会召开1个月后，8月26日，奈雪发布的2026年半年报显示，其实现营业收入18.93亿元，同比下降13.1%；期内亏损9749万元，亏损较上年同期收窄约18%。

从以“新茶饮第一股”光环登陆港交所、市值一度达340亿港元，到如今股价跌至0.65港元、沦为“仙股”，奈雪用了5年时间。

截至2026年6月底，奈雪市值仅剩约10亿港元，不到当年IPO募资净额48.42亿港元的四分之一，同期蜜雪冰城市值逾900亿港元。

据这位女士介绍，2024年自己最初想加盟的是蜜雪冰城，但她找的开店地点都没通过审核。

她同时又向喜茶、霸王茶姬和奈雪提交了申请，奈雪不到一周就给了回复，从提交资料到去上海总部面试，不超过两周。

她回忆奈雪总部招商人员反复强调“新茶饮第一股”的光环，说品牌比快消奶茶更有格调，预计两三年可以回本，但当时，头部新茶饮品牌的门店可以做到半年到一年回本。

自2024年起，她陆续投资多家奈雪门店，累计投入几百万元。第一家是当地首店，开业前2个月靠新鲜感和促销吸引客流，第3个月就开始月月贴钱，坚持约一年后关闭。

第二家店面积超过100平方米，开业初期生意稍好，但新鲜期过后，门店只能维持不赚不亏。

值得注意的是，奈雪的茶此前召开股东大会，本来是一场投资者与上市公司的面对面交流，却被参与现场大会的人形容为“骂战”。

有股东提出了一个比较尖锐的问题，奈雪在盈利之前，创始人是否可以和业绩挂钩，或者给自己只发1块钱？

对此，奈雪方面给出解释：“奈雪自上市以来，创始人一分钱都没有减持，并未依靠股票套利来获取高额收入，而是依靠工资吃饭，因此发1块钱不现实。”